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0,011 € |
-0,0010 € |
-9,09 % |
23.04/08:16 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A0BVU93 |
A0BVU9 |
- € |
- € |
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Phoenix Solar "hold"
27.10.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Michael Tappeiner und Alexander Stiehler, Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking, stufen die Aktie der Phoenix Solar AG (ISIN DE000A0BVU93 / WKN A0BVU9) weiterhin mit dem Rating "hold" ein.
Wegen des erschwerten Fremdkapitalzugangs, höheren Eigenkapitalanteilen bei Projekten und gestiegenen Risikoaufschlägen dürften die Renditeziele bei einigen Solarprojekten im kommenden Jahr in Gefahr sein. Um die Attraktivität für Investitionen in Solarsysteme zu wahren, würden die Analysten in ihrem Marktmodell mit einem 20-prozentigen Preisverfall auf Installationsebene kalkulieren. Dieser Preisverfall werde teilweise von Lieferanten abgefangen. Die Analysten würden allerdings auch für Phoenix Solar spürbaren Margendruck erwarten. Ausgehend von einer operativen Marge von 7,1% in 2008e erwarte man in 2009e 4,3% und gehe von einer Erholung auf 6,1% in 2010e aus.
Anfang April 2008 habe die Gesellschaft eine Kapitalerhöhung in Höhe von EUR 20,8 Mio. bekannt gegeben. Per Ende Juni 2008 habe Phoenix Solar über liquide Mittel in Höhe von EUR 20,2 Mio. verfügt. Für das Jahresende 2008 würden die Analysten von einem Net-Cash-Bestand von EUR 35 Mio. ausgehen.
Trotz starker Kursverluste in den vergangenen Wochen, stufen die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking die Aktie von Phoenix Solar nicht hoch und behalten ihr "hold"-Rating bei. Das Kursziel werde von EUR 42 auf EUR 27,40 gesenkt. (Analyse vom 27.10.2008) (27.10.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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